一、市場上鋼材供給水平及價格
據國家統計局統計，2009年4月份我國粗鋼、生鐵和鋼材產量分別為4341.3萬噸、4163.1萬噸和5291.5萬噸，同比分別減少176.2萬噸、增加16.6萬噸和增加134.1萬噸，分別下降3.9%、增長0.4%和增長2.6%。1-4月份累計生鐵產量16094萬噸，同比增長4.5%；粗鋼產量17085萬噸，與2008年同期持平；鋼材產量19064萬噸，同比下降0.8%。從粗鋼的日均產量來看，1-4月份粗鋼日均產量達到142.4萬噸，相當于年產粗鋼5.2億噸以上水平，而年初鋼鐵工業協會預測，2009年國內表觀消費量加出口僅為4.7億噸，按目前的生產進度，過剩約4000萬噸，與需求水平比較過剩8.5%。2008年以來，我國粗鋼產能已超過6億噸水平，產能與預測需求相比，過剩25%-30%。
5月12日海關總署快報顯示，4月份，中國出口鋼材141萬噸，較3月份下降26萬噸，與08年同期相比下降70.5%；1-4月累計出口655萬噸，同比下降59.5%。進口鋼材162萬噸，較3月份增長35萬噸，比08年同期增長7.77%；1-4月累計進口鋼材485萬噸，同比下降14.5%。從前4個月的情況看，中國凈出口鋼材170萬噸，比2008年同期凈出口水平下降78%。鋼材外需即出口量大幅萎縮漸漸成為導致國內市場供需失衡的主要因素，雖然政府已經出臺調高鋼鐵產品出口退稅率等相關舉措，但由于外部經濟狀況更不如國內，又加之外國貨幣對美元大幅度貶值，最終使外國鋼材報價大大低于國內（如最近俄羅斯熱軋板報價僅350-390美元/噸之間），2009年6月份以后中國的鋼材出口難言樂觀。
進入五月份以后，國內鋼材市場承接四月份下旬的上漲態勢，繼續小幅上揚。具體表現為：建筑鋼材上漲230-250元/噸，熱軋板卷、冷板卷上漲230-300元/噸。截止5月25日，6.5mm高線全國均價3450元/噸，較上月上漲230元/噸，16-25mm螺紋鋼3600元/噸，較上月上漲250元/噸；16-20mm中厚板3400元/噸，較上月上漲180元/噸；3.0mm熱軋3550元/噸，較上月上漲230元/噸；1.0mm冷軋4350元/噸，較上月上漲250元/噸。
在鋼材凈出口大幅度萎縮及供給水平繼續小幅同比增長、國內資源壓力持續加大的背景下，出現鋼材價格上漲，主要是國家刺激經濟政策、相對寬松的貨幣政策發生一定效應的結果。因實質需求不會在短期內發生根本性轉變，2009年后半年鋼材市場將繼續呈現低位波動調整趨勢，并呈現多個W型走勢。（鏈接：聯合國下調全球經濟增長預期。聯合國27日發布的《2009年世界經濟形勢與展望》說，2009年全球經濟增長-2.6%，較年初預測的0.5%大幅降低，全球經濟正陷入自二戰以來最嚴重的金融和經濟危機，最樂觀估計全球經濟在2010年開始復蘇）
二、鋼鐵行業經營狀況：
據鋼鐵工業協會的統計數據，今年一季度，納入統計的72戶大中型鋼鐵企業產品銷售收入4499.5億元，同比下降21.74%；實現利潤整體虧損33.08億元，與上年一季度實現利潤44.16億元形成明顯反差。1-4月份的數據顯示，中國72家大中型鋼企凈虧損51.8億元，其中4月份凈虧損15億元，虧損面近四成,而1-3月份虧損面為34.72%。由于4月下旬以來鋼材價格的小幅上漲，預計5-6月份期間鋼鐵行業經營狀況會出現一定階段性好轉。但由于國外鋼鐵直接進口需求及制成品需求仍不會出現大的轉機，而目前導致的市場上行，只是國內需求的另一“去庫存化”階段的開始，需求根本性好轉的可能性不是很大，全年鋼鐵行業總體經營形勢不容樂觀。
三、鋼鐵上游鐵礦石價格談判情況
5月26日，力拓與日本新日鐵達成09/10年度鐵礦石合同價格，粉礦和塊礦分別比去年長期合同價格下降32.95%和44%，粉礦每干噸度執行0.97美元（噸礦FOB價大約64美元，上年1.446美元）；塊礦執行每干噸度1.12美元（噸礦FOB價大約74美元，上年2.0169美元）。
繼新日鐵之后，韓國浦項制鐵(Posco)5月28日也表示，其已與力拓(RioTintoLtd.)就09/10合同年(始于4月)鐵礦石價格下調33%到44%一事達成協議。與另兩家鐵礦石供應商即必和必拓(BHPBilliton)和淡水河谷(Vale)的談判仍在進行中。
據此降幅，國內鋼鐵企業生鐵制造成本將出現33%-44%的下降。按噸鐵1.7的消耗系數，鐵礦石原料成本將在1000元/噸鐵左右波動。但據悉，國內鐵礦石現貨價格低于目前的首發價水平，且鐵礦石現貨價格水平仍具有一定下行空間，中國與國外鐵礦石供應商的長協價格目標（比08/09長協降低40%以上）最終實現的可能性很大。另外，鐵礦石價格的下滑是否會導致鋼鐵市場下滑，不好做定論，仍將主要取決于鋼材終端需求的支撐。
四、五月份煤焦市場變動情況及六月份國內冶金煤市場分析
1、五月份煤焦市場變動情況
受鋼鐵企業限產力度不足、鋼鐵產量仍在增長的拉動，5月份煤焦需求繼續顯現一定復蘇跡象。5月份下旬，山西地區二級焦車板價1580元/噸，一級焦出廠報價1650元/噸；河北地區準一級焦采購到廠價1680-1750元/噸，市場價位比上月同期出現50-80元/噸上漲幅度。焦炭出口：4月份出口量繼續萎靡，1-4月份中國累計出口焦炭20萬噸，同比減少96%
由于主要用于大中型鋼鐵企業焦化及高爐節焦，煉焦配煤及高爐噴吹煤品種對市場反應不像冶金焦那么靈敏，基本保持觀望態勢。煉焦用主焦煤及肥精煤國內主流車板含稅價格在1050-1100元/噸之間，高爐噴吹煤在800-850元/噸之間。由于下一步鋼廠有繼續增產的可能性，局部區域市場已出現小幅調高冶金煤價格的苗頭。另外，海關統計顯示，4月中國進口焦煤283萬噸，前四月累計進口628萬噸，同增260%。國外焦煤資源的大量涌入，對國內市場形成一定打壓態勢。
2、六月份國內冶金煤市場分析
（1）從需求層面來看，5月份下旬以來國內冶金煤市場持續呈現偏緊態勢，預計6月份該趨勢將延續。一方面，05-07年期間，因國內鋼鐵產量高增長，當時已經顯現相當嚴峻的冶金用煤供給對鋼鐵生產的“瓶頸”效應，冶金用煤供求嚴重失衡。而05-07年間國內鋼鐵產量年增長率都在20%以上，比同期全國原煤產量增長率高接近10個百分點，由此導致了08年上半年冶金煤市場持續暴漲的局面。所以，由歷史的市場供求狀態推導目前的趨勢，筆者認為，國內冶金煤供給不足，部分是由進口煤替代維持了一種弱平衡狀態。由于鋼鐵市場短期內進一步好轉，河北唐山地區中小鋼廠開足馬力生產，6月份國內鋼材供給能力將處于增長通道。雖然國有鋼廠如唐、首鋼等生鐵出現一定減產，但下旬以后國內部分新建產能的投產運行,使得冶金煤需求局部放大，整體華北地區冶金煤需求是增長的。
（2）從供給面分析，地方礦復產趨勢繼續加劇及國外冶金煤需求急劇萎縮，地方及進口煤資源繼續與國內主流資源展開競爭。未來一定時期，地方資源增量、山西省大型國有煤礦限產、進口資源的沖擊等三方面因素，將相互對沖、互相影響，共同決定著冶金煤市場的走勢。假設鋼材市場能夠支撐鋼鐵行業處于一定的合理產能利用率，則鋼鐵行業冶金用煤需求的大盤一定時期內將由國內及國外兩種資源滿足，國外資源成為國內資源不足狀況下的一種補充渠道；
（3）今年以來，鐵路貨運能力未發生大的增量，而客運能力有較大幅度提升，基本表明了國家在某種程度上偏于刺激拉動消費而疏于提高工業固定資產投資的政策取向，基本符合國家對經濟增長三大引擎之間的結構調整安排。據次推測，鐵路運力在局部時段、局部區域，仍不排除成為制約工業生產能力進一步提高的因素，這里所提的工業當然包括鋼鐵行業。冶金用煤的供求實現，不排除受到鐵路貨運能力的制約。
（4）從冶金焦與高爐噴吹煤的性價比來看，隨著冶金焦需求短期放大、價格上漲，高爐噴煤的需求將擴大。但只要煉焦煤價位不發生變化，高爐噴吹煤價格也將保持靜止態勢。
總體來看，鋼鐵行業整體產能利用率受鋼材市場頻繁波動調整，而不斷處于變動通道，使得未來一定時期冶金煤需求不確定性加大。國外資源、國內國有煤礦、地方煤礦三者之間的博弈，眾多價格將處趨同態勢。但由于鋼鐵市場的不確定性影響，國內主流價格將以穩定為主格調，再度發生價格上漲基本不具備穩固的市場基礎。
