一、鋼材供給水平及價(jià)格情況
據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，2009年4月份我國粗鋼、生鐵和鋼材產(chǎn)量分別為4341.3萬噸、4163.1萬噸和5291.5萬噸，同比分別減少176.2萬噸、增加16.6萬噸和增加134.1萬噸，分別下降3.9%、增長(zhǎng)0.4%和增長(zhǎng)2.6%。1-4月份累計(jì)生鐵產(chǎn)量16094萬噸，同比增長(zhǎng)4.5%；粗鋼產(chǎn)量17085萬噸，與2008年同期持平；鋼材產(chǎn)量19064萬噸，同比下降0.8%。從粗鋼的日均產(chǎn)量來看，1-4月份粗鋼日均產(chǎn)量達(dá)到142.4萬噸，相當(dāng)于年產(chǎn)粗鋼5.2億噸以上水平，而年初鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)測(cè)，2009年國內(nèi)表觀消費(fèi)量加出口僅為4.7億噸，按目前的生產(chǎn)進(jìn)度，過剩約4000萬噸，與需求水平比較過剩8.5%。2008年以來，我國粗鋼產(chǎn)能已超過6億噸水平，產(chǎn)能與預(yù)測(cè)需求相比，過剩25%-30%。
5月12日海關(guān)總署快報(bào)顯示，4月份，中國出口鋼材141萬噸，較3月份下降26萬噸，與08年同期相比下降70.5%；1-4月累計(jì)出口655萬噸，同比下降59.5%。進(jìn)口鋼材162萬噸，較3月份增長(zhǎng)35萬噸，比08年同期增長(zhǎng)7.77%；1-4月累計(jì)進(jìn)口鋼材485萬噸，同比下降14.5%。從前4個(gè)月的情況看，中國凈出口鋼材170萬噸，比2008年同期凈出口水平下降78%。鋼材外需即出口量大幅萎縮漸漸成為導(dǎo)致國內(nèi)市場(chǎng)供需失衡的主要因素，雖然政府已經(jīng)出臺(tái)調(diào)高鋼鐵產(chǎn)品出口退稅率等相關(guān)舉措，但由于外部經(jīng)濟(jì)狀況更不如國內(nèi)，又加之外國貨幣對(duì)美元大幅度貶值，最終使外國鋼材報(bào)價(jià)大大低于國內(nèi)（如最近俄羅斯熱軋板報(bào)價(jià)僅350-390美元/噸之間），2009年6月份以后中國的鋼材出口難言樂觀。
進(jìn)入五月份以后，國內(nèi)鋼材市場(chǎng)承接四月份下旬的上漲態(tài)勢(shì)，繼續(xù)小幅上揚(yáng)。具體表現(xiàn)為：建筑鋼材上漲230-250元/噸，熱軋板卷、冷板卷上漲230-300元/噸。截止5月25日，6.5mm高線全國均價(jià)3450元/噸，較上月上漲230元/噸，16-25mm螺紋鋼3600元/噸，較上月上漲250元/噸；16-20mm中厚板3400元/噸，較上月上漲180元/噸；3.0mm熱軋3550元/噸，較上月上漲230元/噸；1.0mm冷軋4350元/噸，較上月上漲250元/噸。
在鋼材凈出口大幅度萎縮及供給水平繼續(xù)小幅同比增長(zhǎng)、國內(nèi)資源壓力持續(xù)加大的背景下，出現(xiàn)鋼材價(jià)格上漲，主要是國家刺激經(jīng)濟(jì)政策、相對(duì)寬松的貨幣政策發(fā)生一定效應(yīng)的結(jié)果。因?qū)嵸|(zhì)需求不會(huì)在短期內(nèi)發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變，2009年后半年鋼材市場(chǎng)將繼續(xù)呈現(xiàn)低位波動(dòng)調(diào)整趨勢(shì)，并呈現(xiàn)多個(gè)W型走勢(shì)。（鏈接：聯(lián)合國下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。聯(lián)合國27日發(fā)布的《2009年世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與展望》說，2009年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)-2.6%，較年初預(yù)測(cè)的0.5%大幅降低，全球經(jīng)濟(jì)正陷入自二戰(zhàn)以來最嚴(yán)重的金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)，最樂觀估計(jì)全球經(jīng)濟(jì)在2010年開始復(fù)蘇）
二、鋼鐵行業(yè)經(jīng)營狀況：
據(jù)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，今年一季度，納入統(tǒng)計(jì)的72戶大中型鋼鐵企業(yè)產(chǎn)品銷售收入4499.5億元，同比下降21.74%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)整體虧損33.08億元，與上年一季度實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)44.16億元形成明顯反差。1-4月份的數(shù)據(jù)顯示，中國72家大中型鋼企凈虧損51.8億元，其中4月份凈虧損15億元，虧損面近四成,而1-3月份虧損面為34.72%。由于4月下旬以來鋼材價(jià)格的小幅上漲，預(yù)計(jì)5-6月份期間鋼鐵行業(yè)經(jīng)營狀況會(huì)出現(xiàn)一定階段性好轉(zhuǎn)。但由于國外鋼鐵直接進(jìn)口需求及制成品需求仍不會(huì)出現(xiàn)大的轉(zhuǎn)機(jī)，而目前導(dǎo)致的市場(chǎng)上行，只是國內(nèi)需求的另一“去庫存化”階段的開始，需求根本性好轉(zhuǎn)的可能性不是很大，全年鋼鐵行業(yè)總體經(jīng)營形勢(shì)不容樂觀。
三、鋼鐵上游鐵礦石價(jià)格談判情況
5月26日，力拓與日本新日鐵達(dá)成09/10年度鐵礦石合同價(jià)格，粉礦和塊礦分別比去年長(zhǎng)期合同價(jià)格下降32.95%和44%，粉礦每干噸度執(zhí)行0.97美元（噸礦FOB價(jià)大約64美元，上年1.446美元）；塊礦執(zhí)行每干噸度1.12美元（噸礦FOB價(jià)大約74美元，上年2.0169美元）。
繼新日鐵之后，韓國浦項(xiàng)制鐵(Posco)5月28日也表示，其已與力拓(RioTintoLtd.)就09/10合同年(始于4月)鐵礦石價(jià)格下調(diào)33%到44%一事達(dá)成協(xié)議。與另兩家鐵礦石供應(yīng)商即必和必拓(BHPBilliton)和淡水河谷(Vale)的談判仍在進(jìn)行中。
據(jù)此降幅，國內(nèi)鋼鐵企業(yè)生鐵制造成本將出現(xiàn)33%-44%的下降。按噸鐵1.7的消耗系數(shù)，鐵礦石原料成本將在1000元/噸鐵左右波動(dòng)。但據(jù)悉，國內(nèi)鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格低于目前的首發(fā)價(jià)水平，且鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格水平仍具有一定下行空間，中國與國外鐵礦石供應(yīng)商的長(zhǎng)協(xié)價(jià)格目標(biāo)（比08/09長(zhǎng)協(xié)降低40%以上）最終實(shí)現(xiàn)的可能性很大。另外，鐵礦石價(jià)格的下滑是否會(huì)導(dǎo)致鋼鐵市場(chǎng)下滑，不好做定論，仍將主要取決于鋼材終端需求的支撐。
四、五月份煤焦市場(chǎng)變動(dòng)情況及六月份國內(nèi)冶金煤市場(chǎng)分析
1、五月份煤焦市場(chǎng)變動(dòng)情況
受鋼鐵企業(yè)限產(chǎn)力度不足、鋼鐵產(chǎn)量仍在增長(zhǎng)的拉動(dòng)，5月份煤焦需求繼續(xù)顯現(xiàn)一定復(fù)蘇跡象。5月份下旬，山西地區(qū)二級(jí)焦車板價(jià)1580元/噸，一級(jí)焦出廠報(bào)價(jià)1650元/噸；河北地區(qū)準(zhǔn)一級(jí)焦采購到廠價(jià)1680-1750元/噸，市場(chǎng)價(jià)位比上月同期出現(xiàn)50-80元/噸上漲幅度。焦炭出口：4月份出口量繼續(xù)萎靡，1-4月份中國累計(jì)出口焦炭20萬噸，同比減少96%
由于主要用于大中型鋼鐵企業(yè)焦化及高爐節(jié)焦，煉焦配煤及高爐噴吹煤品種對(duì)市場(chǎng)反應(yīng)不像冶金焦那么靈敏，基本保持觀望態(tài)勢(shì)。煉焦用主焦煤及肥精煤國內(nèi)主流車板含稅價(jià)格在1050-1100元/噸之間，高爐噴吹煤在800-850元/噸之間。由于下一步鋼廠有繼續(xù)增產(chǎn)的可能性，局部區(qū)域市場(chǎng)已出現(xiàn)小幅調(diào)高冶金煤價(jià)格的苗頭。另外，海關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，4月中國進(jìn)口焦煤283萬噸，前四月累計(jì)進(jìn)口628萬噸，同增260%。國外焦煤資源的大量涌入，對(duì)國內(nèi)市場(chǎng)形成一定打壓態(tài)勢(shì)。
2、六月份國內(nèi)冶金煤市場(chǎng)分析
（1）從需求層面來看，5月份下旬以來國內(nèi)冶金煤市場(chǎng)持續(xù)呈現(xiàn)偏緊態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)6月份該趨勢(shì)將延續(xù)。一方面，05-07年期間，因國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量高增長(zhǎng)，當(dāng)時(shí)已經(jīng)顯現(xiàn)相當(dāng)嚴(yán)峻的冶金用煤供給對(duì)鋼鐵生產(chǎn)的“瓶頸”效應(yīng)，冶金用煤供求嚴(yán)重失衡。而05-07年間國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量年增長(zhǎng)率都在20%以上，比同期全國原煤產(chǎn)量增長(zhǎng)率高接近10個(gè)百分點(diǎn)，由此導(dǎo)致了08年上半年冶金煤市場(chǎng)持續(xù)暴漲的局面。所以，由歷史的市場(chǎng)供求狀態(tài)推導(dǎo)目前的趨勢(shì)，筆者認(rèn)為，國內(nèi)冶金煤供給不足，部分是由進(jìn)口煤替代維持了一種弱平衡狀態(tài)。由于鋼鐵市場(chǎng)短期內(nèi)進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，河北唐山地區(qū)中小鋼廠開足馬力生產(chǎn)，6月份國內(nèi)鋼材供給能力將處于增長(zhǎng)通道。雖然國有鋼廠如唐、首鋼等生鐵出現(xiàn)一定減產(chǎn)，但下旬以后國內(nèi)部分新建產(chǎn)能的投產(chǎn)運(yùn)行,使得冶金煤需求局部放大，整體華北地區(qū)冶金煤需求是增長(zhǎng)的。
（2）從供給面分析，地方礦復(fù)產(chǎn)趨勢(shì)繼續(xù)加劇及國外冶金煤需求急劇萎縮，地方及進(jìn)口煤資源繼續(xù)與國內(nèi)主流資源展開競(jìng)爭(zhēng)。未來一定時(shí)期，地方資源增量、山西省大型國有煤礦限產(chǎn)、進(jìn)口資源的沖擊等三方面因素，將相互對(duì)沖、互相影響，共同決定著冶金煤市場(chǎng)的走勢(shì)。假設(shè)鋼材市場(chǎng)能夠支撐鋼鐵行業(yè)處于一定的合理產(chǎn)能利用率，則鋼鐵行業(yè)冶金用煤需求的大盤一定時(shí)期內(nèi)將由國內(nèi)及國外兩種資源滿足，國外資源成為國內(nèi)資源不足狀況下的一種補(bǔ)充渠道；
（3）今年以來，鐵路貨運(yùn)能力未發(fā)生大的增量，而客運(yùn)能力有較大幅度提升，基本表明了國家在某種程度上偏于刺激拉動(dòng)消費(fèi)而疏于提高工業(yè)固定資產(chǎn)投資的政策取向，基本符合國家對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)三大引擎之間的結(jié)構(gòu)調(diào)整安排。據(jù)次推測(cè)，鐵路運(yùn)力在局部時(shí)段、局部區(qū)域，仍不排除成為制約工業(yè)生產(chǎn)能力進(jìn)一步提高的因素，這里所提的工業(yè)當(dāng)然包括鋼鐵行業(yè)。冶金用煤的供求實(shí)現(xiàn)，不排除受到鐵路貨運(yùn)能力的制約。
（4）從冶金焦與高爐噴吹煤的性價(jià)比來看，隨著冶金焦需求短期放大、價(jià)格上漲，高爐噴煤的需求將擴(kuò)大。但只要煉焦煤價(jià)位不發(fā)生變化，高爐噴吹煤價(jià)格也將保持靜止態(tài)勢(shì)。
總體來看，鋼鐵行業(yè)整體產(chǎn)能利用率受鋼材市場(chǎng)頻繁波動(dòng)調(diào)整，而不斷處于變動(dòng)通道，使得未來一定時(shí)期冶金煤需求不確定性加大。國外資源、國內(nèi)國有煤礦、地方煤礦三者之間的博弈，眾多價(jià)格將處趨同態(tài)勢(shì)。但由于鋼鐵市場(chǎng)的不確定性影響，國內(nèi)主流價(jià)格將以穩(wěn)定為主格調(diào)，再度發(fā)生價(jià)格上漲基本不具備穩(wěn)固的市場(chǎng)基礎(chǔ)。
