因受美元走軟和技術性因素偏多等推動，國際市場有色金屬價格大幅走高，COMEX期金上周五升至每盎司980美元以上，倫敦銅也高收于三周高點附近，而期鋅和期鉛則大漲6個百分點。受此影響，周一以黃金類個股為代表的有色金屬板塊整體活躍，紫金礦業[9.4310.04%]、豫光金鉛[16.09 9.98%]等一批個股漲停，短期強勢再度顯現。

有色金屬價格節節攀升

5月29日，LME有色金屬3月期貨價格平均上漲4.00%，6種基本金屬全部上漲，其中銅價上漲1.68%、鋁上漲1.77%、鉛上漲6.23%、鋅上漲6.24%、錫上漲4.76%、鎳上漲3.30%。另外，端午假期間，黃金價格漲幅為3.04%，報收于976.50美元/盎司，最高價觸及980.10美元/盎司。在經濟轉暖預期下的美元貶值和原油價格的走高是黃金與基本金屬價格同時上漲的主要原因。美國商務部5月29日公布的修正后數據顯示，美國第一季度經濟收縮幅度并沒有達到初步數據顯示的程度。該報告還顯示企業利潤不斷上升，并暗示經濟衰退已于08年底觸底。另外美國消費者信心指數也有上升。隨著經濟復蘇預期的強化，市場風險偏好重新上升，加上美國“量化寬松”的貨幣政策下，市場對美元的不信任度增加，美元正處在震蕩下跌過程中。與此同時，經濟復蘇和寬松的貨幣政策環境也增強了通脹預期，因此更多資金涌入金市，在推高金價的同時，也刺激了基本金屬價格快速走高。

可持續發展能力值得期待

隨著時間的推移，行業的發展環境有了很大的變化，一方面宏觀經濟發展預期改善，拉動了有色金屬的需求增長，推動了場內資金的做多沖動，另一方面，產業扶持政策的貫徹落實也將有效改善市場對于有色金屬行業的預期。五月中旬，中國政府網發布了《有色金屬產業調整和振興規劃》，這份5000多字的規劃是2009至2011年我國有色金屬產業綜合性應對措施的行動方案。《規劃》提出，未來三年，有色金屬產業將堅持控制總量與優化布局相結合，堅持自主創新與技術改造相結合，堅持企業重組與體制創新相結合，合理開發利用國內有色金屬資源，支持企業“走出去”。鼓勵有實力的銅、鋁、鉛鋅等企業以多種方式進行重組，形成3-5個具有較強實力的綜合性企業集團。此外，國家鼓勵企業加大國內短缺的有色金屬資源地質勘探力度，增加資源儲量及礦產地儲備。明確的政策扶持對于有色金屬企業的做大做強將帶來深遠影響，在經濟復蘇預期下，其可持續發展能力值得期待。

資源優勢帶來表現機會

近年來，伴隨著我國經濟的快速發展，鐵礦石、銅、鋁、鎳等資源需求年增速達到15%-20%，而在世界礦業貿易市場上我國鐵礦石、銅、鋁的貿易量占30%-40%，巨大的需求、不斷攀升的對外依存度以及日益受到威脅的資源安全問題都迫切要求我國建立礦產資源戰略儲備制度。在此背景下，具備資源優勢的有色金屬行業龍頭企業必然將獲得更多的資金青睞，投資機會也將不斷顯現。近期反復走高的江西銅業[31.09 9.05%]、中金嶺南[19.90 4.08%]當屬此列，而時常連拉漲停，位居高價股之列的中金黃金[84.01 9.49%]，正是由于資產注入預期，以及卓有成效的擴張動作讓市場矚目，后市慣性上行的機會依然存在。